關稅壓力顯現 美企業績會議提及「貿易戰」600次

受中美貿易戰衝擊，美企第三季營收增長料放緩，儘管美企正通過漲價或改變供應鏈等方式降低關稅戰帶來的影響，但多家公司警告，明年情況可能進一步惡化。

減稅政策難持續 關稅已開始打擊部分美企

《華爾街日報》報道，美企第三季獲利再傳佳音，但是營收成長放緩。根據金融數據公司Refinitiv，標普500指數成份股公司第三財季每股收益有望較上年同期增長27.1%，增幅連續第三個季度接近或超過25%。分析師們表示，第三財季利潤增幅有三分之一來自去年美國的企業減稅政策，但這一趨勢明年可能難以持續。同時，標普500指數成分股公司收入料將增長8%，雖仍高於近年平均水平，但增幅低於前3季。

各方憂慮關稅將衝擊企業運營。《華爾街日報》引述Factiva的業績電話會議指出，自9月中旬以來，約130家標普500指數成分股公司的業績電話會議中，高管或分析師提到「中國貿易」或「貿易戰」的次數約為600次。當中有大約四分之一的公司至少6次提到了這兩個詞。

Lefkowitz認為，如果特朗普政府果真將2,000億美元中國進口商品的關稅從當前的10%提高到25%，可能會拖累標普500指數成分股公司的利潤增幅回落2-3個百分點。他預計，這可能將公司利潤增幅拉低至4%左右，不過他認為拉低幅度仍小，不足以扭轉經濟擴張的勢頭。

報道指，目前關稅已開始打擊部分美企。一些公司表示，關稅正令對美國運往中國產品的需求放緩。木材公司惠好(Weyerhaeuser)稱，儘管中國建築活動活躍，但由於中國自9月24日起加征的5%關稅，對中國的原木出口已下降。

鐵路巨頭Union Pacific Corp.10月表示，第四季度穀物運輸通常會增長，但今年沒有出現，部分原因在於中國加征的關稅。

工作制服供應商Cintas Corp. (CTAS)則表示，因為加征關稅，衣架成本上升，但其它直接影響有限。該公司首席財務長J. Michael Hansen 9月告訴投資者：「關稅的影響將開始逐步顯現。」

中國需求放緩 成本上升 擠壓利潤率

銷售計算機內存和存儲器的美光科技公司(Micron Technology Inc.)表示，關稅可能會使第一財季毛利率下降0.5至1個百分點，料使同比降幅至少達到1.4個百分點。美光科技首席財務長David Zinsner 9月份曾向投資者表示，緩解上述影響需要時間。他說，可能要過一兩個季度才會看到某些改善。

Stanley Black & Decker Inc.稱，關稅加上大宗商品價格和匯率的變化擠壓了運營利潤率。這家工具生產商從中國所進口產品中三分之二需繳納關稅，主要是電動工具配件、真空吸塵器和一些手工工具等制成品。

該公司10月份稱，今年的額外成本達5,000萬美元，如果沒有緩解措施，明年可能升至2.5億美元，而如果美國實施其他提議的關稅措施，該公司還將進一步面臨多達1.5億美元額外成本。該公司稱，計劃在明年1月份上調價格，以反應今年秋季實施的關稅，並已針對部分進口產品尋求關稅豁免。

部分企業已上調價格 及調整供應鏈

地板和檯面製造商Mohawk Industries Inc.則表示，已宣布因從中國進口產品而上調價格，可覆蓋關稅和其他成本上升因素。該公司也已經在調整供應鏈。

但亦有美企認為關稅將起到積極影響，銷售櫥櫃、門和家居安全產品的Fortune Brands Home & Security Inc.稱，長期而言，關稅措施可能對公司有利，因其將更加倚重中國以外的生產和組裝。例如，公司將把更多的門組件生產轉移至墨西哥工廠。而一旦克服了關稅最初的影響，將提升公司的競爭力。

倉儲式商店連鎖好市多(Costco Wholesale Co.)則加大向消費者推銷堅果、豬肉等產品，因中國的報復性關稅措施，這些產品的出口已經放緩，價格正在下跌。「這可以節省很多錢，創造了一些機會。」公司首席財務長Richard Galanti表示。